Рами Зайцман - Аналитика

Все очень плохо...


Откройте новостные источники в разделе "финансы и экономика", увидите пугающие, своими названиями, статьи. Это могут быть дыры и личном бюджете россиян о том, что личная инфляция россиян превышает в 5 раз официальную. Это могут быть статьи о 400 миллионных дырах в бюджетах регионов. О том, что те или иные северокавказские (без намеков) регионы просят очередную дотацию из федерального бюджета. Вместе с ними вы увидите новости о резком падении рубля на новостях о приближении российских военных к границе с Белоруссией. Вместе с этим, копаясь глубже можно встретить новости о перекупленности нефтяного рынка и отсутствие продолжения позитивного настроя среди участников ОПЕК.

Как все это может в краткосрочной и среднесрочной перспективе влиять на рынки?

Если вы спекулянт, то краткосрочно вам нужно будет обращать внимание на компании золотодобытчиков - они продолжают расти на фоне, пока что сильно не снижающейся, нефти (да, мы прошли локальные хаи, но о какой-то серьезной коррекции речи пока не идет). Помимо этого российские золотодобытчики продолжают экспортировать, без ограничений, драгоценные металлы, что указывает на высокую, для продажи, цену и попытки российского бизнеса ее поймать. В этом ключе мы можем говорить о том, что золото и акции компаний золотодобытчиков ещё подрастут в цене краткосрочно.

Вместе с ними, очень странно, слабеет рубль. Мы можем отметить снижение с 72,5 до 73,5 рублей за один американский доллар в начале текущей недели, но говорить о том, что это из ряда вон происходящее не стоит. Коридор 70-75 для пары USD/RUB вполне себе нормальная при текущих ценах на нефть.

А вот в среднесрочной перспективе картина вырисовывается очень интересная. При коррекции золота, которая ожидается к концу августа началу сентября, мы сможем увидеть постепенный рост доллара к рублю. Эта тенденция сработает, как и с нефтедобытчиками: снижается стоимость нефти - увеличивается стоимость доллара, чтобы компенсировать затраты бизнеса. Текущие контракты на продажу золотодобытчиков должны быть реализованы с максимальной выгодой для них и для бюджета страны и, соответственно, мы можем ждать выхода выше 75 рублей за один доллар при снижении золота даже на -10% от текущей стоимости.

Обострение ситуации вокруг Белоруссии, другими словами большая интеграция российского "следа" в эту ситуацию на мировом уровне принесет нежелательное внимание со стороны ЕС, и США, и возможно мировые лидеры вернуться к разговорам о санкциях против России тем более, что сенат начнет очередные заседания уже в сентябре и сможет выдвинуть на повестку эту тему, ведь она будет крайне актуальна ввиду скорой предвыборной гонки за место президента США.

Резюмируя: рекомендую пока что придерживаться консервативных активов, но сокращать рублевые.