Турецкий фондовый рынок уже долгие годы приносит своим инвесторам лишь разочарование. Однако в пятницу 17 декабря накал страстей возрос до своего максимума. Единственная турецкая биржа приостановила торговлю всеми акциями на фоне обвального падения национальной валюты и всех ценных бумаг. Давайте же разберемся, что произошло в Турции и при чем здесь российские инвесторы?
Краткий обзор турецкого фондового рынка
Если мы откроем график индекса BIST 100, который отражает котировки ста крупнейших компаний Турции, то заметим лишь прекрасный и стабильный рост на протяжении всего XXI века. Индекс BIST 100, недельный тайм-фрейм А вот так этот индекс выглядит на дневном тайм-фрейме.
Индекс BIST 100, дневной тайм-фрейм
Падение от максимумов 17 декабря составило 13,5%. Однако начинающим инвесторам может показаться непонятным поднявшийся вокруг Турции шум, ведь акции упали лишь к значениям понедельника и даже по итогу недели все равно находятся в зеленой зоне. А к началу года доходность составляет и вовсе 40%. Ну просто впечатляющий рост! Но, друзья, не торопитесь закупать турецкие акции. Сейчас я расскажу Вам один факт: индекс BIST 100 номинирован в турецкой лире, а для его реальной оценки нам нужно посмотреть на долларовую доходность. Для этого откроем график турецкой лиры к доллару США.
Стоимость турецкой лиры к доллару США, недельный тайм-фрейм
А вот тут-то и кроется весь подвох. Турецкая лира с начала 2013 года непрерывно валится по отношению к доллару и не подает никаких признаков для разворота. График турецкого индекса, номинированного в долларах я не нашел, поэтому давайте посчитаем долларовую доходность самостоятельно. Если бы мы вложили 1000$ в турецкий рынок в феврале 2013 года, то, казалось бы, сейчас они должны превратиться в 2590$, так как индекс BIST 100 вырос на 159%. Но теперь сделаем поправку на курс турецкой лиры, который за то же время упал на 89%. Так наши ожидаемые 2590$ превращаются лишь в 284,9$ потому что в долларовом эквиваленте остается только 11% от этой суммы. Вот такая занимательная математика для инвесторов.
Что происходит в Турции?
Конкретно сейчас в Турции, на самом деле, не происходит ничего нового. Инфляция в стране не снижается уже на протяжении нескольких лет. А президент Эрдоган вопреки здравому смыслу и лучшим экономистом станы считает, что повышение ключевой ставки ЦБ инфляцию только ускорит. С 2019 года президент заменил уже 3 руководителей Центробанка за то, что они пытались предпринять какие-то адекватные меры наперекор его маразму. Также под раздачу Эрдогана попадают министры финансов и их заместители.
В четверг, 16 декабря, Центральный банк Турции в очередной раз пошел на поводу президента и снизил ключевую ставку на 100 базисных пунктов: с 15% до 14% годовых. И это на фоне непрекращающейся инфляции. Это привело к тому, что на следующий день индекс BIST 100 полетел вниз почти на 7%, а на Стамбульской бирже сработала автоматическая система приостановки торгов. Через полчаса биржа попыталась возобновить торговлю, однако падение индекса лишь ускорилось. Система приостановки торгов сработала повторно. Несчастные инвесторы оказались не только в убытках, но и полностью без возможности избавиться от дешевеющих активов.
Почему все это нужно знать нам?
Всю эту статью я на самом деле затеял не для того, чтобы рассказать Вам о турецком рынке. Доступа к их акциям у большинства российских инвесторов все равно нет. Мой посыл совершенно иной. Сравните Россию и Турцию. Обе страны относятся к развивающимся и высокорискованным. В обеих странах древнее несменяемое правительство. Национальные валюты неуклонно падают по отношению к мировым и стабильным. А главные индексы стран показывают прекрасную доходность в национальной валюте, но в долларах – лишь убытки.
Тем не менее, даже начинающий российский инвестор после этой статьи поймет, насколько бессмысленно вкладываться в турецкую экономику. А вот в российские акции деньги он все равно вкладывает. Это отлично, если таким образом он хочет поддержать отечественную экономику, но тогда нужно готовиться к отсутствию реального прироста капитала и собственного уровня жизни.
Российский индекс РТС также ниже своих максимумов 2008 и 2011 годов Если же Вы на рынке хотите заработать, то не держите все свои активы в одной развивающейся стране, тем более в России, над которой все время нависают геополитические риски. А если Вы хотите научиться создавать стабильные и доходные портфели, диверсифицированные по странам, валютам, отраслям и инструментам, то Вам прямая дорога на мой свежий курс «Привычка УмноЖать». Вас ждет 8 модулей: от перестройки мышления до составления собственного портфеля с полным пониманием функционирования финансового рынка. С нетерпением жду Вас на наших первых занятиях.