Консолидация нескольких негативных новостей об одной компании может стать хорошим, фундаментальным поводом для открытия короткой позиции. Простыми словами: если в СМИ мы читаем много негативных новостей, скажем про Газпром, то не лишним будет присмотреться к графику этой компании и подумать: "А не стоит ли его продать, хотя бы краткосрочно". Что происходит сегодня с Газпромом, какие факторы давят на него - мы обсудим в этой статье.
В первую очередь нужно оценить масштабные внешние негативные факторы, которые влияют на бизнес компании. Сегодня это Турция.
Турция обнаружила запасы на шельфе Черного моря запасы углеводородов, вероятнее всего, природного газа, сообщает Bloomberg со ссылкой на два знакомых с ситуацией источника. О «радостной новости», которая откроет новую эпоху для страны, рассказать в пятницу пообещал президент Турции Реджеп Эрдоган. Объем запасов, глубина их залегания, а также себестоимость и техническая возможность извлечения - пока остаются неясными, но фондовый рынок в Анкаре преисполнен оптимизма. «Роснефть» также исследовала российскую часть Черного моря, но без конкретных результатов. «Не удивительно, что в этом регионе делаются новые открытия», - говорит глава Merkel Energy Кристоф Меркель. Болгария, Украина и Греция могут заинтересоваться покупкой турецкого газа, если Анкара решит его экспортировать.
У Газпрома с Турцией давнишние проблемы, ведь Турция, за последние несколько лет, стала прямым конкурентом Газпрома на мировой арене. Говоря простым языком: отжимает часть рынка.
«Газпром» продолжает терять рынок газа Турции, которая еще недавно была вторым крупнейшим клиентом после Германии, а в 2020-м году отказалась от российских поставок практически полностью.Российский газ Турция заменяет сырьем из Азербайджана, который с марта удерживает статус крупнейшего поставщика в страну. По итогам прошлого года поставки азербайджанского газа с месторождения Шах-Дениз выросли на 27%, и Анкара намерена продолжать их наращивать. Турция стала «головной болью» для «Газпрома» вскоре после того, как президенты Владимир Путин и Реджеп Эрдоган поворотом символического вентиля запустили стоивший 7 млрд долларов трубопровод «Турецкий поток».
Внешние факторы, которые могут привести к критичному урону бизнеса Газпрома, налицо, но и внутренние российские факторы не такие позитивные, как хотелось бы. Я бы даже сказал совсем не позитивные.
Долги российских потребителей за газ достигли 331 млрд рублей, сообщил глава Счетной палаты Алексей Кудрин на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным. Это накопленный размер задолженности перед «Газпромом», уточнил он. Сумма превышает квартальную выручку компании за продажу газа внутри России (322,7 млрд рублей за январь-март) и почти вчетверо - квартальные доходы от экспорта газа в страны бывшего СССР (90,9 млрд рублей). C начала года газовые долги потребителей выросли почти в 2 раза: на 1 января «Газпром» оценивал их в 174,9 млрд рублей. Одновременно провален план по газификации страны: за три года он исполнен лишь на 15%, показала проверка Счетной палаты. «Идет существенное сокращение по сравнению с планом финансирования этих мероприятий, поскольку в целом мероприятия по подаче газа сейчас убыточны в силу того, что себестоимость зачастую выше, чем тариф», - пояснил Кудрин. Этот разрыв раньше финансировался «Газпромом» за счет экспортной выручки, но в 2020-м на фоне пандемии коронавируса цены на газ в Европе падали ниже российских, а объемы экспорта просели на 15-20%. В результате во втором квартале экспортные доходы от газа сократились вдвое и по итогам второго квартала стали минимальными за последние 18 лет - 3,5 млрд долларов. «Это создает новые риски по срокам исполнения» плана газификации, предупредил Кудрин.
Здесь мы можем предположить, что такую корпорацию, как Газпром, не оставят без государственного участия и помогут оставаться "на плаву", тем не менее налицо возможные долгоиграющие проблемы и на этом фоне продать акции Газпрома с потенциалом падения этой бумаги на 3-5% за сегодняшнюю торговую сессию - вполне себе разумная идея. В целом снижение котировок по Газпрому может иметь отложенный результат, скажем это будет скорее не резкое падение, а плавное падение за несколько торговых сессий, но не забывайте оценивать риски самостоятельно.