Действительно, рубль сильно подешевел: евро пробил отметку 86, последний раз такое было почти четыре месяца назад.
Причем это произошло на фоне стабилизации цен на нефть и слабости доллара на мировом рынке, при минимальных выплатах по внешнему долгу и отсутствии спроса на валюту со стороны туристической отрасли.
Основной причиной снижения курса рубля, которую можно выделить первостепенно - это выход иностранных инвесторов из российского рубля. Действительно, иностранные инвесторы продолжают продавать рубли и скупать валюту в том числе и на московской бирже. Помимо этого крупным фактором, указывающим именно на выход иностранных инвесторов, является снижение популярности российских ОФЗ, которые Минфин РФ на аукционе в среду разместил двух серий всего на 14 млрд руб. при предложении в 20 млрд руб. Если бумаги с постоянным купоном серии 25083 и погашением в декабре 2021 г. на 10 млрд руб. Минфин продал в полном объеме, то ОФЗ с переменным купоном серии 29012 с погашением в ноябре 2022 г. - лишь на 4,137 млрд руб.
Снижение интереса к российскому госдолгу, к российской валюте и к российскому рынку акций, на мой взгляд, обусловлено интересом к более рисковым и доходным идеям. В целом это может говорить о возвращении на рынок уверенности, спокойствия и желания инвесторов размещать свои активы вне рационального портфеля.
Но при снижении покупок российской валюты пока что нет причины утверждать, что у рубля продолжиться сильное снижение. Тем не менее, на него давит и спрос на золото. Здесь взаимосвязь абсолютно такая же, как и с нефтью, чем дешевле нефть, тем дороже доллар, за счет того, что курс компенсирует разницу с прибылью. Если мы продаем дешевле, то мы будем зарабатывать столько же или больше, за счет того, что мы продаем в долларах, а курс у нас падает.
Смотри какая ситуация с золотом: то, о чем я пишу уже 3-ю статью подряд. Снятие ограничений на экспорт, массовые продажи золота институциональными инвесторами - указывает на то, что бизнес и золотодобытчики пытаются поймать лучшие цены и соответственно прибыль будет ещё больше, если немного снизить курс рубля к доллару, что в целом весьма доступно, да и выгодно крупному российскому бизнесу, который имеет влияние в около правительственных кругах, и в целом Центральному банку, и Минфину, которые имеют свои золотовалютные запасы на уровне исторических максимумов.
Учитывая вышеописанное можно сделать вывод, что вершащим судьбы валюты в России, интереснее было бы видеть курс рубля значительно ниже - это действительно так, для бизнеса это было бы выгодно, но это не своевременно. На текущий момент стоимость рубля находится в справедливом диапазоне 72-75р./$. Есть еще определенные нюансы, которые влияют на рубль, но они остаются исключительно внутри экономическими. Например, частичный отказ от бюджетного правила, закончившиеся средства от продажи Сбербанка, которые ушли в бюджет и уже сейчас потрачены, также существуют объективные риски, которые нужно учитывать: новая волна пандемии, которая может обернуться падением спроса, в том числе на нефть (энергоносители), но смотря на определенное спокойствие на рынках и даже незначительный, но все таки, рост не приходится утверждать, что именно в августе рубль "польет". Справедливым можно указан диапазон 73-78р/$ на август 2020г.
