Столь мощного ралли рынок не видел с января 2015 года: чуть больше чем за две недели фондовые индексы отыграли потери за два с половиной месяца падения и вернулись на максимумы с конца лета.
Но трейдеры-физлица в массе в рост не поверили. За неделю с 5 по 11 ноября они резко - на 20% - увеличили объем «коротких позиций» в акциях основных «голубых фишек».
Частные инвесторы, большинство из которых пришли на рынок в этом году, активно ставили на снижение Сбербанка, «Новатэка», «Лукойла» и «Магнита».
Почти все эти позиции приносят убытки: например, акции Сбербанка взлетели на 8% за первую неделю ноября, на 11,7% - за вторую и прибавили еще 1,73% на торгах в понедельник.
ЛУКОЙЛ стал дороже на 21% с начала месяца, «Новатэк» - на 31%, Лишь «Магнит», страдающий от слабого потребительского спроса, отстает: +5,1% за ноябрь.
На мой взгляд, в среднесрочной перспективе действительно у российского рынка не было такого мощного фактора, который бы привел к уже реализованному росту и дал бы зафиксироваться на этих уровнях. Возможно, эти уровни будут подпитываться все новыми интервенциями, например, впереди нас ожидают очередные налоговые выплаты, знаменующие конец года - это период, в который крупные компании тратят свои валютные резервы для того, чтобы заплатить рублевые налоговые обязательства. Завершение года - это период предновогоднего ажиотажа и покупок, что влияет на рост компаний ритейлеров, а также услуг. Конец года - это время трат. Конец года - это сезон, в который открывается все больше брокерских счетов, особенно ИИС, это период в который люди заботятся о своем капитале, пытаясь "закрыть" вопрос инвестирования до конца и отпустить эту тему хотя бы на время.
Все перечисленные факторы могут позитивно повлиять на российский рынок и удержать его на достигнутых уровнях и возможно даже дать некий прирост.
Но чем выше забирается рынок, тем острее желание сыграть против него. «Последний раз столь агрессивное наращивание «шортов» розничными инвесторами наблюдалось в начале апреля».
К трейдерам в акциях присоединились игроки фьючерсного рынка. До 2 ноября чистая позиция физлиц в контрактах на индекс РТС была «длинной» - то есть ставки на рост превышали ставки на падение. Но как только рынок вошел в режим ралли, ситуация резко изменилась.
За два недели розничные трейдеры продали «в короткую» 55186 фьючерсов, открыв позицию номинальным объемом 10,5 миллиарда рублей, следует из данных МосБиржи.
Напомню, что фьючерс - это "ставка" на рост или падение актива конкретно в следующем месяце или через 2 месяца. Когда мы видим, что фьючерсы на московскую биржу продаются, что фьючерсы на нефть продаются - говорит о том, что глобально у инвесторов пессимистичные взгляды как на отечественный рынок, так и на факторы влияющие на его рост и российскую экономику в целом.
Здесь мы возвращаемся к теме нефти. Повышение налогов для нефтедобытчиков и нефтеэкспортеров напрямую указывает на то, что даже при условии роста добычи нефти у нашего нефтяного бизнеса элементарно нет покупателя и для того, чтобы бюджет выгрести из той ямы, в которую он потихоньку погружается, приходится увеличивать налоговые сборы. Увеличение налогов крупному бизнесу, кстати, не говорит о том, что малому бизнесу их повышать не будут.
Правительство России резко увеличило сборы с несырьевого сектора экономики на фоне обвала нефтегазовых доходов бюджета.
По итогам октября Минфин собрал в федеральную казну 1,928 триллиона рублей - на 401 млрд, или 26%, больше, чем месяцем ранее, следует из оперативной статистики ведомства.
Впервые с начала коронавирусного кризиса в экономике доходы бюджета превысили прошлогодний уровень: в октябре-2019 это было 1,635 трлн рублей (на 15% меньше).
Поступления нефтегазовых налогов выросли на 10% относительно сентября, или 40 млрд рублей, и составили 474,5 млрд рублей, но по-прежнему остаются почти на треть ниже прошлогоднего уровня (686 млрд рублей).
Накопленным итогом за 10 месяцев бюджет недобрал 2,3 триллиона рублей сырьевой ренты, которая, согласно изначальным проектировкам, должна была обеспечить почти половину его доходной части.
Новой «дойной коровой» для государства постепенно становится несырьевой сектор экономики. По итогам минувшего месяца ненефтегазовые поступления в казну подскочили на 40% относительно предыдущего месяца и почти в 1,5 раза по сравнению с октябрем-2019 - до 1,453 трлн рублей.
Учитывая все вышеописанное, на мой взгляд, нет никакого среднесрочного позитивного фактора, влияющего на российский рынок. Я присоединяюсь к инвесторам и спекулянтам, которые открывают шорт на российский индекс, российские голубые фишки, а также нефть. Как спасти свои активы, при надвигающимся обвале рынка - вы узнаете в следующей статье.
Желаю богатства,
Рами
