Компания Pfizer объявила результаты клинических испытаний нового препарата – таблетки от коронавируса PAXLOVID. Компания сообщила, что препарат снижает риск госпитализации и смерти на 89%. Разрешение от FDA на использование таблетки попытаются получить уже в этом месяце. Естественно пока что эту таблетку купить невозможно: в продажу она попадет еще не скоро – но на бирже можно купить акции компании-производителя этого препарата. Именно этим и решили заняться российские и зарубежные инвесторы и трейдеры. На фоне этой новости акции компании Pfizer взлетели более чем на 10%. Активные спекулянты, число которых за 2021 год заметно увеличилось, инициировали открытие коротких позиций компаний-конкурентов в этом секторе: акции Merck&Co обвалились на 9,8% в день взрывного роста Pfizer’а.
Но не только спекулянтам были интересны бумаги Pfizer’а. Компания уже многие годы имеет высокие мультипликаторы и отличные перспективы на дальнейший рост, а значит она будет не менее желанным приобретением и для долгосрочных инвесторов.
Дальнейшее развитие событий на мировых рынках на мой взгляд очевидно. Конечно же, это рост всего и всех. Не берусь судить о долгосрочности этого явления. Но мы помним конец 2020-го года, когда новостные источники говорили, что коронавирус отступает и всем надоел затянувшийся кризис. В тот момент рынки начали бурный рост, который фактически не прекращается до сегодняшнего дня. Разработка чего-то нового, возможно, даже эффективного против коронавируса – это еще одна причина роста бумаг, поэтому только лонги и ничего кроме лонгов.
Но покупки обычных акций недостаточно российским инвесторам. В 2021 году продолжается бум IPO. Отражение того, как российские инвесторы интересуются этой темой, можно найти в поисковом аналитическом сервисе Google Trends. Вот двухлетняя динамика запроса «IPO» от российских пользователей:
За 10 месяцев 2021 года запрос «IPO» искали в Google почти на 29% чаще, чем за весь 2020 год.
Интересоваться IPO стали не только инвесторы, но и российские компании. Например, «Циан», вышедший недавно одновременно на Московской и Нью-Йоркской биржах, собрал в разы больше заявок, чем смог осилить. «Интерфакс» заявил, что книга заявок в ходе IPO «Циана» была переподписана в 10 раз. Цена размещения оказалась на верхней границе ценового диапазона – 16$. Общая капитализация компании – более 1 миллиарда долларов, а объем IPO – 291,4 миллиона. Однако нас должно заинтересовать другое: в результате IPO «Циан» привлек всего 64,7$ миллионов долларов. Остальная часть денег, полученных на IPO – а именно 226,7 миллионов – поучили продающие акционеры: Elbrus Capital, Goldman Sachs, основатель компании Дмитрий Демин и экс-руководитель сервиса Сергей Осипов. По моему субъективному мнению, IPO все равно остается крайне рискованным инструментом. И я не устаю напоминать о диверсификации: стратегия IPO подразумевает инвестиции в компании разного сектора.
Но сам по себе процесс с выходом на биржу связан с повышенными рисками. Период падения экономик и снижения потребления (а именно это случилось в 2020 году, именно от этого сейчас восстанавливаются компании и люди) может стать причиной отказа компаний от первичного размещения акций. И если вы можете просто не заработать на компании, которая не вышла на IPO, то это одно дело. Но если компания выходит на IPO и в моменте публикует отчеты хуже ожиданий, а прибыль, полученная от размещений, не перекрывает тех целей, на которые рассчитывала компания, то можно столкнуться с тем, что в портфеле появится бумага, которая будет бултыхаться ниже цены размещения долгие годы. Такие примеры на рынке есть, поэтому будьте аккуратнее, адекватно оценивайте инвестиционные риски и советуйтесь с грамотными аналитиками.
Желаю богатства,
Рами