ОФЗ с плавающей ставкой означает, что доход по этому ОФЗ зависит от какого-то третьего индикатора в отличии от обычного ОФЗ, в котором заранее указана ставка. ОФЗ с фиксированной ставкой интересен только высокой ставкой, мы покупаем ОФЗ априори, если доверяем государству и если, выпущенные им ОФЗ, не дорого стоят, тем самым мы покупаем некий гарант, что эта ставка будет постоянной и если она высока, а мы предполагаем, что ставки по вкладам будут ниже, то нас устраивает этот момент, хотя всегда есть риск снижения рыночной стоимости ОФЗ, а значит и снижение доходности по ставке (но сейчас не об этом).
Если мы предполагаем, что ставка по вкладам будет расти, а мы хотели бы зарабатывать выше этого показателя, то нам подходит ОФЗ с плавающей ставкой - он рассчитывается от третьего индикатора, который называется RUONIA. Я хотел в статье раскрыть это понятие, но термин обозначает индикативную взвешенную ставку однодневных рублевых кредитов и депозитов... Грубо говоря и максимально простым языком, RUONIA показывает среднюю ставку по кредитам и депозитам, которые были предоставлены ЦБ банкам за сутки. При разных экономических событиях, при росте или падении инфляции, росте или падении курса рубля эта ставка ежедневно меняется сильно или несильно. Например, на сегодняшний день ставка RUONIA составляет 4,17% - это значит, что сегодня ставка ОФЗ будет рассчитываться из 4,17% + 0,36%.
0,36% - это обязательное условие ОФЗ с переменной ставкой. Именно на 0,36%+ меняется ставка по ОФЗ от ставки RUONIA. Соответственно этот ОФЗ интересен, так как он, грубо говоря, будет выше ставки по вкладам на 0,36%.
Кто же те люди, которые скупили бумаги с такими условиями? Скупили - это второе, на что мы обратим внимание. Во первых, новость была не совсем корректна, у Минфина еще остался объем нераспроданных бумаг и вот интересный факт: Минфин продал свои бумаги по цене 98,55% от номинала - это значит, что каждая бумага стоила не 1.000р., а 985,50р., а к. дате погашения Минфин будет возвращать за каждую бумагу именно по 1.000р., к тому же после этой новости о рекордном выкупе новых ОФЗ - они так и не выросли в цене и продолжают торговаться на текущий момент по цене 98,7% от номинала (987р. вместо 1.000р.).
ОФЗ действительно были выкуплены крупным объемом, мы не можем уточнить покупателя, но что-то подсказывает, что это не было физ.лицо или крупный иностранный инвестор, ведь для людей заинтересованных в подобных вложениях существуют облигации, отвечающие таким же консервативных требованиям, но с большей доходностью, которая также плавающая, но привязана к КОБР (ставка равна ключевой, которая на 0,15-0,25% выше RUONIA).
Не стоит доверчиво относиться к подобного рода новостям, а в первую очередь нужно разобраться в том, что на самом деле произошло. Здесь мы видим, или попытку разрекламировать оставшиеся ОФЗ: "Смотри, почти все скупили - скупай скорей и ты" или же это просто нелепая, неверная, не грамотная интерпретация ситуации со стороны СМИ. В любом случае рад, что помог разобраться.
Удачных торгов и прибыльных инвестиций,
Рами
