Не так давно о своих финансовых результатах отчитались 2 интересные американские компании: Walt Disney и Beyond Meat. Рынок закладывал излишне оптимистичные ожидания по их финансовым результатам и, разочаровавшись, отправил компании в глубокое пике. На что стоит обратить внимание, и пора ли исключать Disney и Beyond Meat из портфеля – читайте в этой статье.
Давайте начнем с консервативной компании Walt Disney. Выручка и прибыль гиганта развлекательной индустрии не дотянули до консенсус-прогнозов аналитиков. Компания объявила о $18,5 млрд квартальной выручки (против прогнозных $18,8 млрд) и $1,6 млрд операционной прибыли (против прогнозных $2 млрд). Однако основным драйвером падения послужили даже не финансовые результаты. В последнее время драйвером роста акций было развитие стримингового сервиса Disney+, но в этом квартале число новых подписчиков составило всего 2,1 миллиона. Для сравнения: предыдущий квартал принес сервису около 12 миллионов новых зрителей.
В день выхода отчета компания падала на 9,19% в моменте, но закрылась на уровне -7,12%. В следующие пару дней падение продолжилось.
В Beyond Meat похожая ситуация: $106,4 млн выручки оказалось немного меньше прогнозов аналитиков. А чистый убыток достиг $54,8 млн (против чистого убытка $19,3 млн в аналогичном квартале прошлого года). Но производитель растительного мяса падает в первую очередь из-за слабых прогнозов на следующий квартал. Собственные аналитики компании заявляют, что ждать улучшения финансовых результатов пока не стоит. Обвиняют в этом рост производственной инфляции и проблемы в цепочках поставок.
Как реагировать?
Чтобы верно реагировать на подобные события, необходимо понимать личную инвестиционную стратегию. Ответьте себе как минимум на один вопрос: на какой срок Вы покупали эту компанию, или на какой срок планируете ее покупать?
Первая компания – Disney – лидер рынка с огромной историей, он торгуется на бирже с 1968 года. Подобные консервативные компании чаще всего покупают на долгосрок. В этом ключе и стоит посмотреть на котировки. Например, вот график “Дисней” за последние 10 лет:
А теперь вопрос к Вам: считаете ли Вы, что за последние 10 лет это первая отчетность, которая не соответствует ожиданиям инвесторов или аналитиков? Конечно же, нет. Временные трудности не должны отвлекать инвесторов от долгосрочных перспектив.
Теперь взглянем на вторую компанию – Beyond Meat. В отличие от Disney эта компания молодая, она вышла на IPO только в 2019 году и еще не имеет ни длительной истории, ни солидной капитализации. Однако, Beyond Meat является крупнейшим производителем заменителей мяса на растительной основе – они уже лидеры рынка. Тем не менее, покупая молодую инновационную компанию, нужно быть готовым к краткосрочной и среднесрочной турбулентности. Компания может ставить себе амбициозные цели, но реализовать их в срок выходит не всегда: время от времени финансовые результаты бывают ниже наших прогнозов. Но в этом нет ничего страшного, ведь компания не приостанавливает свою деятельность, а ее товары и услуги остаются востребованы. Именно этой логики стоит следовать при принятии решения: оставлять компанию после отчетности или же покупать ее, если ее еще нет в Вашем портфеле.
В данном случае обе из этих компаний я бы оставил в клиентском портфеле. Более того, оставил бы даже в своем в качестве долгосрочных инвестиций, балансирующих риски спекулятивных сделок.
Если Вам все же нужна помощь по вашим вложениям, возникли вопросы по ребалансировке портфеля либо его составлению, Вы может посмотреть примеры уже составленных портфелей и запросить консультацию с актуальными рекомендациями для Вас.
Буду рад Вашему обращению,
Рами Зайцман.
