Аналитический блог

 

На текущий момент цены на нефть стабильны, после роста на кануне. Brent выше 53USD/Барр, и многие аналитики предлагают играть лонг, пусть и краткосрочно. Чем обоснована эта позиция, и как это сказывается на укреплении рубля?

Последние пару дней, далекие от технического/фундаментального анализов, многие “инвесторы” средней руки, использующие в качестве индикаторов, при торговле, рекомендации форумов “торгуемссуспехом2017”, весьма обеспокоены нисходящим движением доллара.

Уверен, что многим будет интересно оценить послабление американца, диапазон падения, по отношению к рублю, и, собственно, горизонт события в датах.

Предыдущий пост, почти уже месячной давности, настраивает на пессимизм, и заряжает медвежьим настроением. Автор (т.е. Я) пишет, хоть и непрямую, о перекупленности рынков, и факторах, ведущих к снижению нефтяных котировок, американских индексов, и, как следствие, снижению российской валюты, российских биржевых индексов. Собственно у меня в первую очередь возникает державу. Ведь ровно год назад, в августе 2016, Я писал примерно подобное, о перекупленности рынков, и грядущих 67 рублях за 1 американский доллар. Что изменилось сегодня?

Нефтяные котировки остаются на тех же уровнях что и неделю назад, оказывая поддержку любителям похвалить соглашения ОПЕК. Но действие соглашения совершенно не при чем. Рынок нефти был особенно сильным из-за высокого потребления. Но сезон идет на убыль, когда уровень добычи нефти и в США, и в странах, входящих в состав ОПЕК, все еще на высоком уровне. Импульс для роста запасов на рынке сырой нефти, сохраняется после летнего увеличения спроса, что негативно скажется на нефтяных котировках. В ближайшее время нефтеперерабатывающие заводы США планируют техническое обслуживание, что также может снизить спрос на сырую нефть. Фактически мы говорим уже о неизбежном снижении цены нефти марки Brent ниже 50USD/Барр уже к началу сентября, а далее ниже.

Американские индексы торгуются неуверенно на фоне внутреполитических факторов. После снижения угрозы военного конфликта с Северной Кореей в начале недели внимание участников рынка переключилось на скандал в Шарлотсвилле. Трамп был вынужден распустить два совета, что привело к панике на рынках, которая усилилась в четверг при слухе об отставке Гэри Кона, главы национального экономического совета Белого дома. Параллельно с этим, давлению и критике подвергся ФРС США, а именно ее глава. Рынки подвергают сомнению, способность Йеллен довести до логичного завершения свою политику увеличения инфляции к 2%, в связи с чем, ожидаем и рост курса доллара. Такие настроения на рынках только давят на американскую валюту, и все больше инвесторов открывают позиции на продажу.

Индекс S&P500 постепенно снижается, задавая темп иностранным фоновым индексам. Спустившись с 2500 пунктов к 2400, индекс S&P500, вполне себе может и дойти до 2200 уже к началу сентября, при определенной политической конъюнктуре. Некоторые аналитики уже увидели в текущей картине развития событий предвестник будущего глобального падения. Как сопутствующий фактор, нельзя исключать нового запуска ракет Северной Кореей в ответ на учения США и Южной Кореи в период с 21 августа до 31 августа.

Наш рынок реагирует вполне ожидаемо, не показывая уверенных движений уже с июля текущего года. Акции российских компаний теряют привлекательность для иностранных инвесторов, тк последние экономические данные весьма пессимистичны, а именно, рост промышленного производства в июле упал с 3.5% до 1.1%  в годовом выражении. К тому же нерезиденты держат в голове фактор санкций США, которые приняты и будут реализовывать в той или иной форме.

Рынок “копит” негатив, ожидая заключительного толчка, которым станет снижение поддержки со стороны государства. Здесь вернее говорить о поддержке российского рубля.

Отечественная валюта не является сильной сама по себе. И держится сама, и держит рынок сегодня исключительно за счет спроса на ОФЗ, привлекательность которых, лично для меня, весьма сомнительна. Тем не менее, спрос на бумаги будет высоким еще какой-то короткий период, пока ЦБ РФ ведет политику искусственного удержания инфляции на низком уровне и завышенными процентными ставками.

Определенным подтверждением грядущего снижения на рынках (возможно не постепенного), остается привлекательность консервативных, и рисковых активов для инвесторов. Золото на фоне общего “застоя”, продолжает свой медленный, но верный рост, уже с июня. Все больше инвесторов предпочитает спокойно переждать грядущую буру. Но еще больше решили в этой буре поучаствовать!

Нельзя не упомянуть про растущую популярность биткоина, среди массового инвестора. Стоимость криптовалюты уже перевалила за 4K USD, и потенциал для роста все еще велик. Помимо общего позитива, стоит отметить и растущую политическую лояльность. В Австралии сенаторы обратились к Центробанку с предложением узаконить биткоин в качестве платежного средства. Кроме того, спрос на биткоин вырос особенно со стороны Южной Кореи и Японии. Позитивно повлиял на цену и факт разделения биткоина на две ветви, которое прошло относительно безболезненно, равно как и фиксация протокола SegWit. И это успокоило инвесторов, снизив опасения относительно ноябрьской реализации второй части соглашения по увеличению блока.

Резюмируя, стоит отметить растущую возможность заработать в обоих направлениях до конца года. Продавая на фондовой, и валютной биржах, имея возможность диверсифицировать в консервативные инструменты, и все еще рисковую, но перспективную криптовалюту.

Желаю богатства!

Рами

Поиск